呈现结构性机会
11月传媒板块表现较好，创下年内单月最大涨幅。进入12月后，板块虽呈区间震荡态势，但个股活跃度不减。后市该如何看待传媒板块？又该如何配置？
海通证券表示，因为传媒板块基本面比如政策、利润等仍具不确定性，以及财务层面“现金流+商誉”两大问题有待长期出清，预计接下来传媒板块商誉少、现金流好、股权质押低的龙头品种将具有结构性机会。
投资策略遵循三维选股思路：首先，选商誉少、股权质押低、账上资金多的标的，关注现金流指标；其次，分拆公司的营业收入和利润构成，找商业模式相对稳定、且可持续的标的；最后，贺岁档+春节档来临提示关注电影板块。
渤海证券表示，结合行业数据来看，2018年国内电影票房市场维持稳健增长，由于影视板块个股前期均调整明显，因此可以重点关注优质内容开发和重点渠道公司，以及前期超跌高弹性个股，行业集中度提升将逐步凸显龙头公司的竞争实力，从中长期范畴树立更强的经营壁垒。
太平洋证券表示，目前整个传媒行业受到政策监管力度不断加强，但加大知识产权保护是目前以及未来我国的持续发展方向，知识产权的付费与深度商业化获利符合国家政策导向与产业升级方向。在此背景下，大批影视、图片、文学、音乐等版权运营与服务的公司业务规模也将快速扩张，行业龙头地位逐渐显现。传统的传媒内容公司商业模式也得以由一次性售卖逐步转向对内容的深度挖掘和长线开发，版权运用的深度、广度与效率大幅提高，促进了版权内容生产与传媒产业的良性发展。整个传媒板块，将沿着这条主线回归到以具有优秀研发、创作或服务能力的细分龙头公司为主导的产业升级与工业化中。